文/美创会创始人刘景涛
昨天，美创会时评《鹏爱医疗美国上市，到底刺激了谁？》一文，对鹏爱医疗在美国挂牌上市，引发国内医美行业的争议，美创会发表了观点看法，并呼吁大家要多一些鼓励，少一些消极，多一些善待，少一些偏见。美创会认为，鹏爱医疗的上市之路，有很多地方，值得期望上市发展的全国其他医美机构的借鉴和学习。
美创会通过查阅招股文件、相关报道和渠道信息，对鹏爱医疗的创业历程，品牌历程进行了梳理。
●年
周鹏武开设深圳鹏程诊所。
●年
鹏爱医疗医院——医院。
●年
鹏爱医医院——医院。
医院成立。在此之后的6年间，周鹏武及其“鹏爱”品牌的事业长居深圳“老家”，其版图未曾发生过变化，这6年间，其在公司规模方面的作为几乎是静止的。
●年
前期一直发展缓慢的鹏爱突然发力大举扩张，当年一口气做了四件事：开医院、医院，以及聘请刘晓庆做代言。
●年-年
鹏爱医疗选定IDG作为长期资本合作伙伴，IDG投资万美元，并引入普华永道作为审计师。
鹏爱医疗马不停蹄拿下深圳、济南、烟台、北京、上海、医院，并在武汉、医院。当时，鹏爱医疗的市场份额在其根据地华南地区占据第二位；在全国位居第四，份额达6%。
公司财务报表显示，年公司实现总收入2.92亿元，纯利为万元；年这一数据增至4.24亿元，扣除发行优先股公平值亏损，纯利为.2万元。鹏爱医疗的年增长率超过了行业增速，-年，每年增速大约在20%左右，纯利增长则在8%左右。
公司招股说明书上显示，年、年、年，鹏爱医疗因客户对服务不满或医疗过失提出索偿而支付的赔偿分别为人民币万元、万元、万元，占相应期间收入的0.8%、0.5%、0.5%，这对于纯利只有万-万左右的鹏爱而言，也是一笔不小的支出。
最重要的是，赔钱不一定能解决问题，赔款之余，整容行业对于社会舆论的承受能力非常脆弱。
当时鹏爱14家分院中，8医院。医院曾先后曝出各类“负面新闻”。医院曾经是一家名为“曹博士”医院。公开报道称，该医院曾发生一起事故，有患者在整形美容手术中主动脉被割裂。该医院还曝出虚假包装整形专家以及服务外包造成医疗纠纷事件；长沙鹏爱被收购前名为“泛美”，给鹏爱留下了侵权官司和拖欠工资等纠纷；年海南省卫生监督总队的违法医疗广告监测中，海口鹏爱被认定存在违法医疗广告。
媒体报道，鹏爱医疗两家附属公司医院及深圳广济，曾为若干长期客户注射客户直接在国外自行购买的人体胎盘组织注射液，但这类产品未在国家食药监局注册。
但这些事故纠纷，拖欠工资，违法广告，负面新闻等都被鹏爱医疗一一化解和处理。
●年
鹏爱医疗招股书显示，年，公司营收2.92亿元，净利润万元;到了年，这组数字发生了明显增长：营收4.24亿元，对应净利润为万元。自年以来，公司毛利基本保持在60%以上，非手术类美容服务毛利率可达77%。
鹏爱医疗冲刺港股，拟在香港上市，但最终未能成功。
●年
鹏爱医疗收购了NewaMedicalAestheticsLimited的全部股权，进一步扩大在中国香港的业务范围。
●年
鹏爱医疗引入B轮投资，引进ADV作为战略股东，ADV对其投资近万美元。
●年
鹏爱医疗完成SCI投资的C轮融资。
根据这次招股书数据，鹏爱医疗-年收入分别为5.85亿、6.97亿、7.61亿人民币，今年上半年收入则为3.93亿。年，集团曾实现利润万元，-年则分别亏损万元、2.53亿。-，经调EBITDA（税息折旧及摊销前利润）分别为万、1.亿、1.亿元。今年上半年，集团利润为万元，同比增长%。
从收入结构和盈利模式上来看，非外科医疗美容为最大的收入来源，来源于没有医保覆盖的自费用户。在年-年分别贡献了51.0%、47.5%和49.1%的收入比例。
●年
从年开始，连续7年接受普华永道PwC审计，回顾鹏爱医疗发展历程，年至年，鹏爱医疗先后获得安达富资本、IDG和上海创瑞投资（SCI）的股权投资。在资本助力下，年至年，鹏爱实现了跨越式的发展。
年上半年，外科医疗美容、非外科医疗美容和其他医疗美容服务收入占比分别为40.1%、51.2%和8.7%。
年8月，湖南省医疗整形美容协会会长谭军向媒体实名举报医院疤痕修复中心，不但盗用他的学术报告照片，而且乱打疤痕概念，用伪科技，涉嫌欺诈消费者。在媒体监督下，长沙市芙蓉区市场监督管理局介入调查，处理结果未对外公布。
年10月，鹏爱医疗成功在美国挂牌上市。
●观察综述
纵观鹏爱医疗，经历了22年的积淀和发展，经历了多轮融资和上市的波折，经历了媒体质疑和行业的争议，经历了多次危机事件的公关操盘实战，鹏爱医疗最终由一家小诊所蜕变成国内第一家在美国上市的医美连锁机构巨头。周鹏武医生的漫长医美创业史，是一部鹏爱医疗品牌发展史，也是中国民营医美机构发展的缩影。
