水泥行业:价格周报(2009.06.15-06.19)
本周价格走势：
东北区域：辽宁、吉林两省价格出现上扬。沈阳市场价格及出厂价格均上调5元/吨。吉林水泥市场价格上调5元/吨，从年初至今价格累计上涨25元/吨。
华东区域：继上周南京、杭州的价格下调后，本周上海的价格跟进下调10元/吨。主要原因是外地水泥进沪价格与本地企业价格差距拉大，因此上海本地企业调整价格以稳定客户。区域内其他省份基本保持平稳。
华南区域：虽然广东、广西经历了连续降雨天气，但水泥价格基本保持了稳定，目前各企业库存均不多，价格将保持稳定。
全国其他区域价格均保持稳定运行。
以上信息来自“数字水泥”
点评：
东北区域的价格上涨更多是由于气候转暖，需求上升的结果。随着基建项目的逐步展开，后期的价格有望继续维持高位运行。华东区域的价格仍存在不确定因素，后期主要是看需求能否有效启动。
总体来看，今后一段时间，受气候因素的影响，行业将进入传统的小淡季，水泥价格大幅度上升可能性不大，维持平稳运行的可能性较大。
我们在行业月报中的观点：投资对水泥需求的拉动作用存在时滞，项目的建设需要一定的时间周期。根据目前的投资数据，我们预计在下半年重点工程的建设将逐步展开，下半年的水泥需求将好于上半年，水泥的产量将呈现逐季环比上升的格局。从房地产市场的情况来看，房地产行业已进入复苏阶段，如果此复苏进程得以延续，将会进一步推动水泥的需求上升。
5月份的水泥投资出现减缓趋势，由于生产线的建设周期一般在1年-1年半左右，因此这一轮产能扩张的影响将在明年的下半年集中体现。今年下半年的的供给形势尚不至于过分紧张。
因此在下半年，我们需要关注基础设施和房地产建设对水泥行业的双重推动作用。关注在基础设施建设和房地产复苏中受益较大的公司以及区域供需关系较好的区域龙头公司。