近年来，“颜值经济”盛行，众多与“美”相关的行业赛道也随之得到爆发式增长，医美便是其中的典型代表之一。受到行业的毛利高企、现金流充沛的诱惑，医美公司进入了我们的视线。在医美的产业链上——1）上游原料及药械供应商、2）中游服务机构、3）下游获客平台/渠道，在综合考量行业集中度、行业风险、历史投资回报率的情况下，我们首先聚焦在了上游材料器械端的玻尿酸龙头公司：华熙生物、昊海生科、爱美客。
A股中，继华熙生物和昊海生科上市后，最近又迎来了爱美客登陆创业板。该股发行价.27元，开报元大涨%，随后震荡上扬，盘中最高至.2元，涨幅超%。爱美客披露第三季度业绩报告，这是公司上市以来披露的首份财报。公告显示，今年前三季度，爱美客实现营业收入4.64亿元，同比增长17.40%；实现归属于上市公司股东的净利润为2.90亿元，同比增长31.83%。截至三季度末，爱美客总资产为45.02亿元。
本文尝试在三家医美材料公司基本面对比的基础上找到未来可以持续跟踪的优秀标的。
一、公司简介
爱美客，前身北京英之煌生物科技有限公司成立于4年6月，目前99%以上的收入来自医美产品，包括医美填充剂和埋线产品，公司是国内生物医用软组织修复材料领域的创新型领先企业，立足于生物医用材料的研发和转化，致力于重组蛋白和多肽等生物医药的开发，已成功实现注射类透明质酸钠系列产品及聚对二氧环己酮面部埋植线的产业化。
昊海生科，公司成立于7年，是一家专注于研发、生产及销售医用生物材料的高科技生物医药企业，专注于医用生物材料市场中快速增长的治疗领域，包括眼科、整形美容与创面护理、骨科、防黏连及止血4个领域。目前产品主要包括人工晶状体系列、医用透明质酸/玻璃酸钠、医用几丁糖、医用胶原蛋白海绵、外用重组人表皮生长因子等，公司在多个细分领域占据行业重要地位，占据国内人工晶状体市场约30%（按销量）的市场份额，子公司Contamac是全球最大的视光材料供应商之一，同时也是国内最大的眼科粘弹剂供应商、最大的外科防粘连材料供应商、最大的骨关节腔粘弹补充剂供应商、国内第二大rhEGF供应商。
华熙生物，公司从HA原料业务起家，是目前全球透明质酸原料龙头企业，也是三家公司中唯一一个不仅有HA原料生产能力+满足自给自足，并且拥有医药级原料业务的企业，掌控HA下游生产企业的原料供应。（HA，美容类透明质酸，玻尿酸)公司凭借在原料市场的优势，迅速实现透明质酸产业链下游的延伸，透明质酸终端产品种类齐全，不仅涵盖了传统的透明质酸终端种类如医美、眼科、骨科、外科，还拓展到功能型护肤品领域，并且在试水食品、宠物、头发、身体、计生等多个领域。
二、