定向降准消息公布第二日:央行正回购400亿
央行对于资金面的调控就像在开一副中药方，收放结合。
在定向降准消息公布的第二日，央行在公开市场上以利率招标方式开展了正回购操作来回笼资金。本期正回购操作期限为28天，规模400亿元，中标利率为4%。
据公开数据显示，本周公开市场上共有1840亿元资金到期，其中今天和12日各有970亿元、870亿元28天正回购到期。除去今天央行回笼的资金后实现570亿元资金净投放。虽然今日回笼资金，但本周总的来看资金面仍以宽松氛围为主。
各机构对于资金面后市的看法虽然宽松预期较为乐观。
外围的宽松货币*策其实难以让包括中国在内的新兴市场国家淡定。
从外围环境看，欧洲央行刚刚宣布的负利率及宽松货币*策也可能会给国内货币*策带来影响。招商银行高级金融分析师刘东亮称，欧洲央行的货币*策，在引发美元升值以及美元利率上行的情况下，无疑将提高美元资产的吸引力，并促使全球资金流向美元，对国内而言，还不能说这将触发大规模的资本外流，但却可能令外汇占款出现收缩。原因是跨境资金进入国内的动力弱化。若出现这种局面，则将加大央行放松货币*策的压力，零敲碎打式的宽松*策效果将出现打折，全面降准取代定向宽松的概率将上升。而昨天晚间央行宣布的定向降准*策可以称之为"零打碎敲"式宽松*策。
对于资金面后市是否宽松的观察，申银万国研究所发布的点评报告认为，央行将于下周一起执行的面向"三农"和小微企业的定向降准*策是在预期之中，"超预期成份不多"。报告称，定向降准力度对资金的释放力度不大，"此次定向降准释放资金约650亿左右，而一次全面降准释放的资金才是4000至5000亿元"，考虑IPO重启可能对冲一部分资金，此次降准对资金面的影响依然有限。
申银万国认为，短期内资金面和基本面仍是利率反弹的风险所在；但长期来看，今年以来，*策放松单次力度虽小，但持续性较强，后期仍有进一步放松的可能，利率下行依然可期。
从今天上海银行间同业拆放利率来看，各品种利率依然稳定，资金面保持宽松状态。